【资讯】外媒中国股市携手日元暴跌是谁接过了最后一棒

外媒：中国股市携手日元暴跌 是谁接过了最后一棒

中国股市沪综指周四收挫6.5%创逾四个月最大单日跌幅，终结此前连续七日涨势。与此同时，日元也在同一日溃败。日元兑美元从八年新低跌至12年新低一场由亚洲杠杆投资者和宏观基金引领美元令日元跌至2002年12月以来最低水平。

===本文导读===　　外媒：中国股市携手日元暴跌 是谁接过了最后一棒

外媒：中国股市是赌场 创业板泡沫濒临破灭　　　　外媒：为何预测中国股市 要么错要么非常错　　===全文阅读===　　外媒：中国股市携手日元暴跌 是谁接过了最后一棒　　　　　　最后的牛市留给投机者　　中国股市沪综指周四收挫6.5%创逾四个月最大单日跌幅，终结此前连续七日涨势。与此同时，日元也在同一日溃败。日元兑美元从八年新低跌至12年新低一场由亚洲杠杆投资者和宏观基金引领美元令日元跌至2002年12月以来最低水平。　　上证综指连涨之后的技术调整需求遇到两大意外利空，直接导致了市场恐慌蔓延和流动性瞬间崩溃。本周四中国股市各主要股指跌幅都在5%-6%不等。　　毫无疑问，我们都有公平的权利去取笑中国股市的狂热。安本亚洲高管上周曾警告称，中国股市的资金流动情况已经“有点像赌场”，而全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)则呼吁中国进一步改革资本市场，避免暴涨暴跌。　　有很多引人发笑的文章嘲讽道，数以百万的中等文化的家庭主妇(俗称大妈)和门卫都成了短线交易者，接过了股市的最后一棒。　　但事实证明，中国不是唯一一个让大妈热衷于表达他们对金融市场看法的地方，不信请看下面这位女士。当时日本央行(BOJ)行长黑田东彦先生(Mr. Kuroda)将日本带入了史上最大的庞氏骗局(ponzi scheme )，渡边太太(Ms. Watanabe)乘机押注日元走强，她认为这将使日本从数十年的通货紧缩走向通货膨胀。　　日经新闻评论：　　被统称为“渡边太太”的日本短线交易者在近八年低点的水平买入日元，因交易者预期政策制定者不会看着货币进一步走低，以免遭受海内外的批评。　　上周，日本最大的保证金交易平台——东京金融交易所(Tokyo Financial Exchange)美元净买入头寸从1月高点下跌60%，处于过去一年中的最低水平之一。　　保证金外汇交易平台Gaitame.com的高级分析师Takuya Kanda表示，交易员甚至自2012年年底以来便开始做多日元，当时日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)成功当选执政，他承诺将通过大量的货币刺激来实现通货再通胀.　　至少从目前来看，日元兑美元刚刚触及数年低点，意味着会有越来越多的日本家庭主妇会被遭到“挤压”。不过“渡边太太”只是少数的逆势投资者，而且在市场中不可能消失。美元兑日元走势图　　上周，美元经过长期的盘整后终于迎来了突破，目前窄幅交投于119至121日元之间，美元兑日元汇率接近3月份创下的八年高点122.04.　　由于这次突破，美元兑日元在技术上出现看涨形态，对于短线交易者来说这又是一个买入美元的好时机。　　然而，日本短线交易者却反过来卖出美元。　　不用理睬目前被外界普通关注的几个问题：美联储升息是个好主意吗？薪资增长是否继续让人失望？反通胀压力是否仍然存在？日本央行(BOJ)是否会进一步采取宽松措施？但有一件事是确定的，日本私募股本已经获得了巨大利益，因日本央行行长黑田东彦向市场注入了数万亿日元，奇迹般地帮助股市上涨。　　以下是路透的更多报道：　　美国私募基金贝恩资本(Bain Capital)和博龙资产管理公司(Cerberus Capital Management)在股市上涨之际抛售了两家日本公司的大量股份，以锁住利润和避免未来可能的波动。投资者表示，外界预期美联储将在今年晚些时候上调利率，他们这样做也就显得合情合理。　　在这同时，东京证券交易所的主板市值在上周创出新高，超过了1989年12月创下的最高点。因为日本首相安倍晋三出台支持经济增长的政策提振了投资者信心。　　贝恩出售了所持有的日本连锁餐厅云雀公司( Skylark Co)70%的股票，目前只持有了该公司不到一半的股份。　　云雀股价周二收于1685日元，贝恩抛售的价位相比较去年首次公开发行时的1200日元溢价40%。　　博龙资产管理公司上周正式抛售所持有的铁路运营商西武控股(Seibu Holdings)价值8.78亿美元的股份。　　东京海上资产管理公司(Tokio Marine Asset Management Co.)私募股权主管Soichi Takata表示：“最近这些收购基金的抛售行为，是对当前狂热的日本股市的一个反思。基金公司也可能有所警惕，因为如果今年晚些时候美联储加息，市场的波动性将可能会增加。”　　顺便说一句，对冲基金经理辛格(Paul Singer)已经在日本股市的“合理”位置选择离开。　　在新形势下，房地产行业证券仍然是资本调整的一个目标，但调整被特定市场的清算所抵消，尤其是在日本市场。　　美国股市的上涨引发日本股市波动时，你可以预期日本央行将购买更多ETF(甚至是个股)，因为毕竟持有1000亿美元的股票是不会出现“持有到期”的，这也就意味着黑田东彦将被迫保持每天350亿日元的干预，以避免资产贬值给央行的资产负债表留下一个巨大的黑洞。　　可以想象，印钞机将日夜工作，直到它开始冒烟和短路。这对于押注日元走强的“渡边太太们”意味着什么还有待观察，但这可能会提振日本股市，从而帮助凯雷集团(Carlye Group)这样的PE巨头收购像Tsubaki Nakashima Co public这样的投资组合公司，并且将从中获得高额的利润。　　虽然在日本没有很多上市公司的股份掌握在私人股本公司手中，但美国私募基金凯雷集团拥有球轴承制造商Tsubaki Nakashima Co几乎所有的股权，在不久的将来可能会使该公司IPO。该公司在2012年因市场条件不利未成成功进行IPO.　　对于凯雷集团来说，未来的日子真的像是“财源滚滚”。（来源：凤凰网）

外媒：中国股市是赌场 创业板泡沫濒临破灭　　仅在第一季度，中国A股市值比去年年中增长了1倍。对此，26日《经济学人》网站发表评论称，有钱的中国新股民造就了这波牛市，目前创业板“泡沫”濒临破灭，但不是所有的板块都有泡沫，而且即使泡沫破灭对中国经济影响也不大。　　报道称，中国的股市经常被称作赌场，其股价几乎不反映市场运行情况。过去中国股市也曾偏离经济增长趋势，而在过去几个月这种背离达到了新的极限。第一季度中国经济增长降到了7%，这是六年来最慢增速，而股市市值却比去年年中翻了一番多。货币政策放宽和财政刺激，以及对两者更多的预期可以解释股市反弹。但该反弹持续越久，它看起来就越像一个非理性繁荣的传统案例。　　中国股市存在泡沫吗？《经济学人》认为，这取决了股市的板块。大盘股和长期低迷的股票在过去一年的反弹里价格相对合理。很多银行的市值仍然低于国际同业。而创业板则不同，特别是科技公司，他们的市盈率已经达到130，是具有较强成长背景的公司的两倍多。目前创业板的走势与1999年互联网+泡沫破灭前的很相似。　　《经济学人》指出，另一个判断中国股市狂热的标准就是大陆市场和香港市场股价差值。同一家上市公司在大陆市场的股价比在香港市场的高出30%。据中国经济网记者了解，刚开通不久的“沪港通”允许投资人从两市差价套利，从而平衡两个市场间的价格，可是“南下”的资金流没有出现，因为投资人相信在大陆市场更赚钱。　　中国在2006年经历了一次股市泡沫，这个泡沫在2007年破灭，而现在的牛市走势与此非常相似，但有一个很大的区别。原来股民不能贷款买股票。现在规则发生变化，股民允许融资融券。如今股票融资量已经比去年翻了一番多，超过了2万亿，约占GDP的3%。《经济学人》认为，如此高的债务支撑股市反弹将导致一个剧烈的严重的修正。　　《经济学人》指出，测算进入股市的资金量最好的指标是新增交易账户。在2015年第一季度，中国股市新增账户几乎达到了800万。4月，监管机构允许个人最多开设20个账户，原来一个人只允许开一个账户。此后，每个星期的新增账户约达到400万个。　　牛市里炒股的都是什么人？传统观点认为，他们是散户。《经济学人》赞同此观点。散户占据了90%的日交易量，而投资机构更倾向于成熟的市场。在过去一年，中国市场上很多新股民都十分富有。过去只有不到20%的账户存有10万元以上的资金，而现在这样的账户占将近40%。部分是由于股市反弹使账户资金增加，另一方面也由于新的现金流入。《经济学人》认为，在这个越来越危险的游戏中，散户占多数。　　如果股市泡沫破灭对中国经济有什么影响？《经济学人》认为，与发达国家相比，中国股市只是整个国民经济的一小部分。中国市场可交易的价值仅占GDP的40%左右，而在发达国家，这个数值通常超过100%。这表明，即使股市崩盘对经济的影响也很有限。(来源：汇通网）

外媒：为何预测中国股市 要么错要么非常错　　只有在中国，你才能看到世界上最大的股市反弹，但预测出这种情况时你仍看起来像一个悲观主义者。　　一年前，针对在上海和深圳最大的50家公司的股票交易进行分析的专业人士表示，股票将上涨28%。受货币宽松政策以及中国散户狂热购买股票的刺激，截至上周中国股指已飙升111%，事实证明，他们还不是接近足够乐观。　　从那时起，随着股价不断上涨，分析师们争先恐后地更新预测，再更新预测，多次更新预测。 目前，超出分析师预期的反弹使他们的预测和分析更加困难，因为他们试图将公司在数年股价高位产景与中国政府进一步刺激措施的可能性结束起来进行评估。　　上海资本证券公司(Capital Securities Corp.)分析师李晓露(Li Xiaolu的音译)5月13日在电话中表示：“当你需要在你的研究报告中谈及公司的基本情况时，这个市场已经被涌入的资本所推动，我们不能写毫无根据的报告，因此对我们而言目前的市场使书写报告变得更加困难，并且让我犹豫。如果一支股票的收益超出合理范围，即使我下调评级，它也可能继续攀升。”　　有点困窘　　彭博社编撰的数据显示，在过去的一年时间里，李晓露在对至少10家公司中的分析中表现最为出色，其中包括机车制造商CSR.　　去年8月，这家总部在北京的公司股票交易价为5.13元，她预计该股在未来一年将上涨21%至6.20元。去年10月，她上调该股股价预期值至7元，然后在去年12月份再次上调到11元，最后在今年三月上调至18元。今年4月，在该公司完成了与北车集团公司的合并而停止交易之前，该公司股价达到了创纪录的35.88元。　　中国散户投资者参与积极性的飙升正帮助股票市场飞速攀升。根据来自中国证券登记结算公司的数据显示，个人股资者大约占到股票交易和非零余额账户的80%，与此同时，非零余额帐户的增长数量也创出2008年以最快的增长速度。　　李晓露表示：“市场中有如此多的资金，在这一点上，对公司的价值进行重估显得有点困窘。”　　中国铁路　　在目前的市场中，没有哪个大公司比中国铁路集团有限公司(中国中铁[-3.99%资金研报])更能强调市场预测的困难性。一年前，分析师预期该公司股价12个月内涨幅为19%。但该公司股票价格已上涨了707%，使其市值增加到了3770亿元人民币(约合610亿美元)，也美国惠普和MetLife保险公司的市值相当。中国中铁股价　　就整体而言，分析师预测FTSE中国A50指数增长28%，在全球45个主要基准股指中对该指数的预测涨幅最高。截至26日上午9点50分发稿时，香港股指变化不大，上证综指上涨0.5%。　　虽然监管机构已经采取措施清除投机者，但是由于政府对信贷扩张的控制，这些投机者仍能通过扩大股票市场作用来帮助企业筹集资金。自4月份以来，中国已加快审查公司IPO申请程序。今年至今已有120多家公司成功IPO，几乎和2014年全年的总数相当。　　去年11月，中国开通了沪港通，允许国际投资者更为方便地进入中国内地股票市场。　　新需求　　纽约Riedel Research集团保险公司总裁David Riedel于5月13日在电话中表示：“由于更大资金池的存在，现在中国国内机构以及外国机构有愿意，并且有能力这些证券创建需求，而这此过去是不允许的。”　　今年5月11日，中国人民银行在六个月内第三次下调基准利率。为了能促进世界第二大经济体恢复经济增长，中国政府在今年已经两次下调商业银行的存款准备金率。　　尽管如此，分析师正开始缓和对未来收益增长的预期。彭博社编撰的预测数据显示，分析师预计，自5月22日闭市以后的12个月里中国50家最大的公司股价仅上涨2.7%。　　Riedel公司在中国聘请了四名分析师来分析国内股票市场。该公司认为，虽然分析师的建议应该主要基于像盈利潜力和管理能力这样的因素，但是他们也应该将外部市场环境因素考虑进来。　　他表示：“任何分析都应基于公司基本面，但是分析师必须综合考虑类似公司的估值和投资者原意为某类型公司股票支付价格的意愿。”（来源：凤凰网）

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