8月CPI创22个月新高1978年100万现在只值15万
业内专家表示,高风险资产有助于投资者战胜通货膨胀,合理投资配置不能排斥股票型基金等高风险资产。
从国内基金来看,过往5年,从单一年份来看,虽然股票基金并非年年都能跑赢通胀(见表一),但如果一直持有,截至目前所有运作5年以上的股票型基金或偏股型基金全部都赚钱,平均年复合投资收益率为15%至25%,都大大跑赢了通货膨胀率。
以上证指数过去十五年为模拟投资对象,以其1994年12月31日收盘点位647.87为基数,当天模拟基金成立基金净值为1元,至2009年12月31日收盘3277.14点,过去15年上证指数年平均复合收益率(计算不包含手续费)达11.41%。以100万投资股票型基金,年均收益率11.41%来计算,并考虑3%的年通胀率,据测算,30年后,100万财富增值到1053万。
而如果将这100万存入银行,按照目前的一年期定存利率2.25%计算, 30年后只相当于30年前的80.31万。
债券基金:过往5年年年跑赢通胀
债券类产品其实并不具备利率同步浮动的功能。在通胀来临时,央行加息使市场利率上升,同时也会导致债券价格下跌。以买国债为例,扣除通胀,这20年来国债也是负利率,为-1.24%,买国债其实并没有战胜通胀。
不过,如果将钱交给专家投资债市,买国债之外,配点企业债、可转债,打打新股,跑赢通胀的可能性则会大增。
从历史经验看,长期投资债券型基金战胜通胀的几率非常大。历史数据显示,过去5年来,债券基金每年的平均收益率均明显高于当年CPI水平(见表一)。以成立时间较长的大成债券(090002,基金吧)基金而言,2003年6月份成立,成立后五年,平均回报率是6.5%,同期平均通胀率是3.3%,远远跑赢通胀。
而今年以来,截至9月14日,据银河证券统计,普通债券基金(一级)平均收益率为6.66%,再度跑赢通胀。
此外,相比其他低风险产品,债券基金也具有优势。在2005年到2009年间,所有债券基金的平均收益率介于5%至24%之间,平均年收益率约11%。同期,银行理财产品年均收益率为4%,银行1年期定期存款的平均收益率为2.7%,债券基金年均收益率是银行理财产品收益率的近3倍,是1年期定期存款的4倍。
战胜通胀的投资工具不仅限于基金,将股票基金、债券基金、货币基金搭配投资,已完全可以打造一条稳固的抗通胀的防守战线:股票基金负责赚取高额收益,债券基金用以平衡风险获取稳定收益,货币基金则可用以管理流动性要求较高的资金。
具体来看,专家建议,不同投资目标可考虑的投资组合见表二。
投资组合
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