告别千股涨跌停A股正恢复常态

告别千股涨跌停 A股正恢复常态

尽管周四市场一些个股的震幅较大，但从涨跌停榜的情况来看，并没有出现千股涨停或跌停的极端情况，这至少说明市场开始逐渐理性判断一些个股的定位了，也是市场开始恢复正常状态的一个标志，希望市场能够早日恢复完全正常。

告别千股涨跌停 A股正恢复常态

A股周四的走势可谓跌宕起伏。

承接周三千股跌停的趋势，7月16日早盘开盘伊始，以创业板为代表的众多小盘股在慌不择路的杀跌盘带动下出现快速下跌，不少个股快速跌至跌停板的位置，创业板指数一度跌幅达到5.82%。不过，与此前暴跌阶段不同的是，随着场外配资清理基本完成，小盘股持续杀跌动能不足，众多个股的跌停板也很快在抄底盘的介入下开始打开，并很快翻红，市场人气随后被激发，股指此后基本维持在周三收盘点位上方窄幅震荡，走势开始趋于平缓。

截至周四收盘，上证指数报3823.18点，上涨17.48点，涨幅0.46%，成交5699亿元；深成指报12357.61点，上涨1.86%，成交5082亿元；创业板指数报2627.08点，上涨1.43%，成交1319亿元。两市全天资金合计净流入58亿元。

对于周四这样大幅震荡的走势，市场人士普遍认为属于此前股指暴跌走势的后续影响，一些投资者现在遇到下跌就怕抛不出去急于杀跌，使得早盘走势跌速较快。但随着近来场外配资的清理基本完成、各种护盘利好政策的逐渐出台，市场再度出现此前那种流动性危机的可能其实很小，此后股指的快速回升也从一个侧面说明了这一点。

至于有些投资者担心的“期指交割日效应”，从周四期指市场的走势来看，三大品种的交割合约持仓均出现大幅减少，目前的持仓数已经不太可能出现交割风险，而且升贴水幅度也同样出现大幅收窄，套利空间也有限。

对此，招商证券认为，流动性压力加上临近股指期货交割日，导致市场波动增加。另一方面，市场杠杆率已下降，国家维稳的政策方向不变，有安全边际。维持市场进入震荡期判断，建议波段操作，精选个股。从行业选择的角度，市场杀跌时大盘股有救市资金干预，相对抗跌；中期则看好金融、食品饮料、家电、TMT白马蓝筹。

也有市场人士认为，尽管周四市场一些个股的震幅较大，但从涨跌停榜的情况来看，并没有出现千股涨停或跌停的极端情况，这至少说明市场开始逐渐理性判断一些个股的定位了，也是市场开始恢复正常状态的一个标志，希望市场能够早日恢复完全正常。

对于成长股的走势，平安证券分析师魏伟认为，A股的成长股板块当前的整体估值在60倍~70倍，受市场暴跌的影响，估值较前期有所下降。一个月前创业板接近150倍的PE恐怕将是市场短期难以逾越的巅峰，当市场冷却下来的时候，高估值所对应的必定是极高的业绩增速和未来极高的盈利能力，A股上涨速度太快没有给优秀的上市公司足够的时间去兑现业绩，而未来成长股需要在所属的领域向市场证明其盈利能力，否则泡沫破灭的过程并没有结束。摄影记者/吴军

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